Leveringsverstoringen in het Midden-Oosten zorgen ervoor dat de mondiale aluminiumprijzen stijgen, waardoor de kostenschok voor de Amerikaanse zonne-energie-industrie dreigt

Volgens marktbronnen is de onmiddellijke aanleiding de toegenomen verstoring van de maritieme routes door de Rode Zee en de Perzische Golf. Recente drone- en raketaanvallen op commerciële schepen door de in Jemen-Gevestigde Houthi-militanten hebben zich ook buiten het tankerverkeer uitgebreid en zich gericht op bulkcarriers die aluminiumoxide en afgewerkt aluminium vervoeren. Dit heeft verschillende rederijen ertoe gedwongen schepen om Kaap de Goede Hoop te leiden, wat een transittijd van veertien dagen oplevert en de vracht- en verzekeringskosten aanzienlijk doet stijgen. "Het Midden-Oosten is niet alleen een grote olieleverancier, maar ook een cruciaal productieknooppunt voor energie-intensief aluminium, dankzij het goedkope- aardgas", zegt Marcus Reynolds, senior grondstoffenanalist bij Global Energy & Metals Insight in Londen. ‘Elke bedreiging voor scheepvaartroutes of energiegrondstoffen in de regio vertaalt zich onmiddellijk in een risicopremie voor aluminium. De huidige situatie is de ergste die we ooit hebben gezien sinds de Rode Zeecrisis van 2024.’ Naast de logistiek hebben binnenlandse energietekorten in verschillende Golfstaten ook smelters gedwongen hun productie te verminderen. Terwijl regionale overheden prioriteit geven aan aardgas voor de opwekking van elektriciteit, te midden van de verzengende vraag in de zomer, hebben ten minste twee grote smelterijen in de VAE en Qatar de productie in juni met naar schatting 8 tot 10 procent verlaagd, waardoor het mondiale aanbod verder is verkrapt.

De kostenschok brengt ook het ambitieuze doel van de regering-Biden in gevaar om tegen 2030 50 gigawatt (GW) aan zonnecapaciteit in te zetten op grond van de Inflation Reduction Act (IRA). Terwijl de IRA belastingvoordelen biedt voor binnenlandse inhoud, worden in de VS-producenten van zonne-energieframes en -stellingen – waarvan er vele afhankelijk zijn van geïmporteerd primair aluminium uit het Midden-Oosten en Canada – nu geconfronteerd met winstkrampen. In tegenstelling tot staal, waar de VS aanzienlijke binnenlandse recycling- en mini-fabriekscapaciteit hebben, is het smelten van primair aluminium in de VS beperkt tot slechts een paar faciliteiten die op gedeeltelijke capaciteit werken", zegt Tomás Guzmán, supply chain-econoom bij het Center for Strategic and International Studies (CSIS) in Washington, DC "Het grootste deel van de extrusie en fabricage met toegevoegde waarde gebeurt in eigen land, maar het ruwe metaal komt uit het buitenland. Een aanhoudende prijsstijging van aluminium uit het Midden-Oosten zal deze Amerikaanse fabrikanten rechtstreeks treffen, waardoor ze gedwongen worden het verlies op te vangen of door te geven aan projectontwikkelaars."

Uit gegevens van de LME en de Shanghai Futures Exchange blijkt dat de mondiale aluminiumvoorraden zijn gedaald tot het laagste seizoensniveau sinds 2021, namelijk slechts 850.000 ton op 10 juni. De daling is deels het gevolg van preventieve aankopen door Europese en Aziatische fabrikanten die precies vreesden voor het soort aanbodschok dat zich nu aan het voordoen is. Voor Amerikaanse zonne-energieontwikkelaars is het indekken tegen verdere aluminiumprijsstijgingen onbetaalbaar geworden. De één{9}} jaarpremie op aluminium futures is gestegen tot $180 per ton boven de spotprijzen, de steilste contango sinds begin 2023, en weerspiegelt de marktverwachtingen van een nog krapper aanbod in de eerste helft van 2027. "Ontwikkelaars die vaste-prijscontracten hebben afgesloten met nutsbedrijven of zakelijke afnemers- zijn het meest kwetsbaar", legt Reynolds uit. "Als hun stroomafnameovereenkomsten (PPA's) geen escalatieclausules voor grondstoffen bevatten, tast elke dollarstijging van de aluminiumprijs hun projectrendement aan. Sommige kleinere ontwikkelaars worden mogelijk gedwongen de financiële afsluiting uit te stellen of hun pijplijn te verkopen aan grotere, beter-gekapitaliseerde spelers."

De crisis brengt ook een diepere strategische kwetsbaarheid aan het licht. Jarenlang heeft de Amerikaanse zonne-energie-industrie geprobeerd haar inkoop te diversifiëren, weg van de door China-gedomineerde productie van polysilicium en wafers, maar ze werd onbedoeld afhankelijk van het Midden-Oosten voor aluminium-koolstofarm-door aardgas-aangedreven aluminium. In tegenstelling tot aluminium op basis van steenkool- uit China, dat wordt geconfronteerd met de Uyghur Forced Labour Prevention Act (UFLPA), wordt aluminium uit de Golfstaten gezien als een meegaand en relatief groen alternatief. "De ironie is dat aluminium uit het Midden-Oosten werd geprezen vanwege zijn lagere CO2-voetafdruk en de afwezigheid van risico's op dwangarbeid", zegt Guzmán van CSIS. “Maar geopolitieke en logistieke risico’s vormden altijd de blinde vlek. Nu leert de sector dat diversificatie niet automatisch gelijk staat aan veerkracht – het verplaatst eenvoudigweg het punt van mislukking.” Vooruitkijkend verwachten analisten dat de volatiliteit hoog zal blijven. Een diplomatieke doorbraak in de Rode Zee of een staakt-het-vuren in Gaza zouden snel een deel van de risicopremie kunnen wegnemen, maar energiegerelateerde productieverlagingen in de Golf kunnen de hele zomer aanhouden. Ondertussen doen Amerikaanse ontwikkelaars van zonne-energie hun best om alternatieve voorraden uit India en Zuid-Afrika veilig te stellen en zelfs de gesprekken met Canadese producenten opnieuw op te starten, hoewel elke optie zijn eigen kosten, kwaliteit of compromissen met zich meebrengt.

Terwijl de mondiale inspanningen om de economie koolstofvrij te maken de vraag naar zonne-energie blijven stimuleren, herinnert de huidige aluminiumprijsschok ons ​​er duidelijk aan dat de toeleveringsketen voor hernieuwbare energie niet zo robuust en ook niet zo lokaal is als voorstanders vaak aannemen. Voor de Amerikaanse zonne-energie-industrie – die al door een labyrint van handelsregels, tekorten aan arbeidskrachten en wachtrijen voor netwerkinterconnecties navigeert – kan de extra last van de torenhoge metaalprijzen de druppel blijken te zijn die de projecteconomie voor veel geplande installaties doorbreekt. Tenzij de aanvoerroutes in het Midden-Oosten zich snel stabiliseren of Amerikaanse beleidsmakers ingrijpen met gerichte tariefverlagingen of strategische vrijgave van metalen, zal de kostenschok waarschijnlijk het tempo van de inzet van zonne-energie op de tweede- grootste markt voor hernieuwbare energie ter wereld vertragen, juist wanneer snelheid van het grootste belang is. essentie.